BNPL(선구매 후지불) 시장에 투자하는 세 가지 방법

BNPL이 뭐길래, 전 세계가 주목하는가?

 

“돈이 없어도 지금 살 수 있다”

이 단순한 문장이 만들어낸 변화가 바로 BNPL(Buy Now, Pay Later)이다.

소비자는 카드 없이도, 심지어 이자 없이도 원하는 제품을 즉시 구매하고 며칠 뒤 혹은 몇 달에 걸쳐 분할 결제할 수 있다.

 

코로나 이후 비대면 소비가 폭발하며 카르나(Klarna), 애프터페이(Afterpay), 어펌(Affirm) 같은 BNPL 업체들이 급성장했다.

2025년 현재, BNPL은 글로벌 핀테크 시장에서 가장 빠르게 성장 중인 결제 모델 중 하나다.

 

하지만 여기서 핵심은:
단순한 결제 기술이 아니라, “소비 행동 데이터 기반 금융 자산”으로 진화하고 있다는 점이다.

즉, BNPL은 이제 ‘소비를 투자로 연결하는 구조’를 만들어가고 있다.

 

BNPL 시장의 투자 매력은 무엇인가?

 

BNPL은 결제 플랫폼이지만, 그 이면에는 대규모 소비자 데이터, 연체 리스크 관리 기술, 금융 API 연동 서비스 등이 포함돼 있다.

 

투자자 관점에서 볼 때, BNPL의 강점은 다음과 같다:

• ✅ 성장률이 매우 높다
  → 2020~2025년 연평균 성장률 22% 이상 (Statista 기준)
• ✅ 재사용률이 높다
  → 사용자가 한 번 사용 후 재결제 비율이 50% 이상으로 높은 ‘중독성’
• ✅ 신용카드 대체 효과
  → 특히 Z세대·무카드 소비자층에서 카드보다 더 편하고 친화적임
• ✅ 수익 구조가 복합적이다
  → 결제 수수료 + 제휴 커미션 + 소비자 데이터 판매 + 연체 이자 등

이런 구조 때문에 BNPL은 단순 결제가 아니라 소비금융 플랫폼 + 금융데이터 사업 + 리스크 관리 SaaS로 다층적인 수익을 만들어내는 복합형 핀테크 자산이다.

 

투자 전략 ①: BNPL 기업 주식에 직접 투자

 

가장 직관적인 방법은 BNPL 서비스를 운영하는 상장 기업의 주식을 매수하는 것이다.

 

대표적인 글로벌 기업들은 다음과 같다:

🔹 Affirm (AFRM) – 미국

• 주요 파트너: 아마존, Peloton, Shopify
• 장점: AI 기반 리스크 분석 기술 + B2B 연동 서비스
• 리스크: 금리 상승 시 소비 위축 가능성

🔹 Block Inc. (SQ) – 전 애프터페이 인수

• 애프터페이(Afterpay)를 인수하면서 BNPL에 본격 진출
• 핀테크 생태계 내 완성형 플랫폼 구축 중

🔹 PayPal (PYPL) – BNPL 서비스 강화

• 기존 이용자 수 기반으로 BNPL을 도입
• 강력한 데이터 기반 + 글로벌 연동

이처럼 주식 투자 방식은 비교적 쉽고,

📌 미국 증시에 상장돼 있어 접근성도 좋지만
📌 변동성이 크고, 금리 영향에 민감하다는 단점도 함께 고려해야 한다.

 

투자 전략 ②: BNPL 연관 ETF 또는 핀테크 ETF에 간접 투자

 

직접 주식이 부담된다면, BNPL 관련 종목이 포함된 ETF에 투자하는 것도 좋은 방법이다.

 

대표적인 ETF:

✅ ARKF – ARK Fintech Innovation ETF

• 포함 종목: Square, Paypal, Affirm 등
• 핀테크 + 디지털 금융 플랫폼 중심

✅ IPAY – ETFMG Prime Mobile Payments ETF

• 결제 플랫폼 중심
• BNPL 외에도 Visa, Mastercard, Paypal 등 안정적인 종목 혼합

✅ FINX – Global X FinTech ETF

• BNPL뿐 아니라 P2P금융, 디지털 은행 등 금융 혁신 기업군 전체 포함

ETF는 분산 투자가 가능하고,
📌 개별 기업 리스크를 줄일 수 있으며
📌 장기 관점에서 BNPL 산업 전반의 성장에 베팅할 수 있다는 장점이 있다.

 

투자 전략 ③: BNPL 스타트업 & 크라우드 펀딩 참여

 

조금 더 공격적인 전략으로는 BNPL 관련 스타트업이나 크라우드 펀딩 프로젝트에 직접 참여하는 방법도 있다.

예를 들어:

• 국내외 크라우드 펀딩 플랫폼(예: Seedrs, StartEngine)에서는
  BNPL 기술 기업의 초기 투자 라운드가 종종 열린다.
• 일부 블록체인 기반의 BNPL 프로젝트는
  토큰 판매를 통해 생태계에 참여할 수 있는 구조를 제공한다.
• 국내에서는 B2B BNPL 솔루션(예: 중소기업 납품 후 정산 지연 구조 해결 등)에
  투자 가능한 SaaS 기업이 소액 투자자를 모집하기도 한다.

이 전략은 성공 시 수익률이 매우 크지만,
📌 리스크와 회수 불확실성이 높기 때문에
📌 투자 전에 비즈니스 모델, 기술력, 수익 구조를 꼼꼼히 분석해야 한다.

 

마무리 요약

 

BNPL은 단순한 결제 수단이 아니다.

이건 Z세대 소비 트렌드 + 금융 서비스 혁신 + 투자 대상으로 진화한 하나의 산업이다.

 

당신은 이제,
✔️ 이 트렌드를 소비자로 누릴 수도 있고,
✔️ 투자자로 수익을 창출할 수도 있다.

• ✅ 주식으로 직접 참여
• ✅ ETF로 분산 베팅
• ✅ 스타트업 펀딩으로 초기 선점

BNPL의 다음 단계는 더 많은 산업과 결합되고, 더 많은 수익 기회를 만들어내는 것.
지금이 바로 이 시장에 ‘먼저 타는 사람’이 될 수 있는 시기다.